2025年的最后一天，加密市场被一则重磅消息点燃：全球最大的稳定币发行商Tether再度出手，豪掷约7.8亿美元购入8,888枚比特币。这一举动不仅使其公开持有的比特币总量突破96,000枚，跻身全球第五大比特币钱包，更将市场目光聚焦于愈演愈烈的“企业比特币囤积潮”。这究竟是巨头对未来的坚定押注，还是市场狂热下的又一信号？
据市场分析，Tether此次购入行为是其既定战略的一部分。该公司一直坚持将每季度高达15%的净利润投入比特币。这一策略使其比特币储备持续增长，并成为仅次于Binance、Robinhood和Bitfinex的第五大比特币地址持有者，在私营企业比特币国库中排名第二。值得注意的是，这并非Tether首次大规模增持。在2025年第一季度增持后，其比特币持有量曾一度超过100,000枚。
此次年末增持发生在一个更广阔的市场背景之下：全球企业正掀起一场“比特币国库竞赛”。就在同一时期，日本上市公司Metaplanet也宣布增持4,279枚BTC，使其国库总量达到35,102枚。而Strategy公司则持续通过股权和债务融资，将其已然是全球最大的企业比特币国库规模推高至67万枚以上。分析师指出，这种由上市公司和大型机构主导的“吸筹”行为，正在深刻改变比特币的流通结构和市场供需关系。
Tether的资产配置策略远不止于比特币。其投资组合呈现多元化趋势，尤其注重硬资产。例如，在2025年第三季度，该公司购入了26吨黄金，单季度增持量超过了任何一家公开报告的中央银行，使其黄金总持有量达到116吨，位列全球前30大黄金持有者。这种结合了美国国债、比特币和黄金的储备构成，旨在增强其稳定币USDT的背书价值，但也引发了评级机构和分析师的审视。标准普尔近期就因透明度和储备资产集中度风险，将USDT的评级从“受限”下调至“较弱”。前BitMEX CEO Arthur Hayes也曾对其储备中比特币和黄金占比不断增长的风险提出警示。
展望未来，企业级资本大举进入比特币和黄金等硬资产领域的趋势预计将持续。这不仅反映了机构对传统法币体系通胀风险的担忧，也预示着加密资产与传统大宗商品市场的边界正在模糊。对于普通投资者而言，密切关注这些“巨鲸”的动向至关重要，但同时更应理性评估自身的风险承受能力。市场在巨头的推动下可能波动加剧，投资者应关注资产配置的多元化，避免盲目跟风。这场由Tether等巨头引领的储备资产变革，无疑将为2026年的加密市场定下新的基调。
